10月21日，国内外贵金属市场同步出现“量价齐升”走势。上海黄金期货价格上涨至994元/克，单日涨幅2.01%，盘中甚至触及998.6元/克，逼近千元大关。上海黄金期货主力合约多日成交量突破120万手，较前一交易日增长35%。这是近三个月来首次突破这一水平，表明资金流入热情明显增强。国际市场同样火热。纽约金坚守4361.8美元/盎司，较9月底3785美元/盎司累计上涨15.3%；伦敦金也上涨至每盎司4358.2美元，与纽约金价差仅3.6美元。全球贵金属定价日趋一致，“单边上涨”趋势明显。虽然趋势白银具有挥发性，其爆炸力不可忽视。上海白银期货21日收涨0.08%，报6856元/公斤。 10月13日，日内上涨2.36%，盘中触及6982元/公斤，创2024年11月以来新高。Comex白银期货非商业净持仓增至9.2万手，较9月末增加2.8万手，市场白银看涨情绪升温。实物黄金市场同样火爆。零售方面，老凤祥、周大福等品牌金价10月15日至19日连续五日上涨，其中老凤祥从589元/克上涨至596.2元/克，单周涨幅1.22%。批发方面，北京菜百、上海老庙等金店数据显示，10月第三周实体金条销量较去年同期增长28%。有些商店也不库存 100 克金条。许多投资者担心地缘政治的加强风险，并选择购买黄金作为避险。地理冲突是贵金属逆袭的主要驱动力之一。 2025年中东局势紧张，以巴冲突已造成加沙地带1.2万多人伤亡，人道主义危机加剧。霍尔木兹海峡承担着全球30%的原油运输量。 10月份以来，3艘油罐被拆除，导致海峡日均通航量减少。布伦特原油价格突破每桶95美元，进一步带动金价上涨。